Co je to úvěrové posílení?

Credit Enhancement je strategie pro zlepšení profilu úvěrového rizika obchodní nebo strukturované finanční transakce obvykle za účelem získání lepších podmínek pro splácení dluhu. Ve finančním sektoru může být Credit Enhancement použit ke snížení rizik pro investory určitých strukturovaných finančních produktů nebo transakcí. A/nebo také zlepšit úvěrový profil dlužníků.

Hlavní funkcí je vytvořit větší důvěru mezi investory. Toho je dosaženo snížením vnímaných a skutečných rizik investičních ztrát. A tím se rozšíří finanční zdroje pro příjemce půjčky. 

Ve většině případů je Credit Enhancement složitá strukturovaná finanční transakce. Vyžaduje to silné znalosti a finanční kapacitu garantující instituce.

Vylepšení kreditu je užitečné, protože:

• povzbuzovat věřitele a investory, aby vkládali peníze na neznámé trhy nebo produkty (jako jsou půjčky na obnovitelné zdroje energie).

• může absorbovat riziko ztráty a v důsledku toho může být použit jako nástroj pro vyjednávání, který přesvědčí věřitele, aby snížili úrokové sazby nebo poskytli delší úvěrové podmínky.

• lze použít jako vyjednávací páku k přesvědčení věřitelů, aby zmírnili svá upisovací kritéria, aby mohli půjčovat jednotlivcům nebo podnikům s nižšími než typickými úvěrovými profily.

Ke zvýšení kreditu dochází, když je kreditní kvalita cenného papíru zvýšena nad kvalitu nezajištěného dluhu sponzora nebo podkladového aktiva. Ke zvýšení pravděpodobnosti, že investoři obdrží peněžní toky, na které mají nárok, se využívá řada interních a/nebo externích úvěrových podpor. 

​

Interní zvýšení kreditu

Podřízenost: Třída cenných papírů, které fungují jako ochranná vrstva pro zajištěné věřitele. V případě selhání úvěru v seskupení je jakákoli takto vzniklá ztráta absorbována podřízenými cennými papíry

Nadměrné zajištění: Objem úvěrového portfolia je větší než cenný papír, který kryje:

​

Externí zvýšení kreditu

Ručitelský dluhopis: Ručitelský dluhopis je pojistka poskytovaná hodnocenou a regulovanou pojišťovnou za účelem náhrady ABS (Asset-Backed Security) za jakékoli vzniklé ztráty. Jednou z hlavních forem úvěrového posílení jsou ručitelské dluhopisy. Jedná se o ručitelský nástroj používaný ex-ante k zajištění hlavního dluhu. V tomto případě jsou Ručitelské dluhopisy pojistkami, které stanoví, že pojistitel garantuje platby úroků a jistiny investorům ABS až do určité výše. Pojištěné ABS je hodnoceno stejně jako pojistný rating pojišťovny, typicky A-rating, protože pojišťovna garantuje včasnou platbu jistiny a úroků z cenného papíru.

Rodičovská záruka: Další formou záruky třetí strany je, když mateřská společnost emitenta garantuje platbu. Někdy je emitent ABS podporován akreditivem (LOC), kde banka/pojišťovna slíbí za poplatek zaplatit emitentovi, když emitent nemá dostatek na provedení aktuální platby.

Hotovostní kolaterálový účet: V tomto případě si emitent vypůjčí požadovanou částku úvěrového navýšení, obvykle od komerční banky, a poté tuto částku investuje do krátkodobého (jednoměsíčního) komerčního cenného papíru s nejvyšším ratingem. Vzhledem k tomu, že se jedná o skutečný vklad hotovosti – na rozdíl od LOC, který představuje zástavu hotovosti – snížení úrovně poskytovatele CCA (Cash Collateral Account) by nevedlo ke snížení úrovně transakce.

Pro další dotazy kontaktujte přímo tým společnosti Surety Bonds. Viz. níže.

​

​